齐发

首页 | 创投 | sitemap

齐发

时间:2020年02月27日 01:18

齐发疫情全球蔓延叠加基本面转空棕榈油全线大跌

“抗击疫情,企业必须要创新复工,高效复工。”在特锐德集团公布的《应对疫情的“新开工”模式实战手册2.0》中,董事长于德翔写下这么一句话。特锐德旗下特来电公司品牌总经理赵健在接受中新经纬专访时表示,目前特锐德、特来电以及旗下的子公司已全面复工,依据“新开工”模式,各项生产经营活动正有序恢复中。


从债券市场情况来看,截至2020年2月22日,水泥行业企业2020年到期债券本金合计393.03亿元(一季度82.19亿元、二季度149.15亿元),2020年面临赎回或回售债券本金合计103.50亿元(一季度无,二季度53亿元)。上半年到期偿付或行权的债券中,AAA主体发行债券占95.05%,整体偿付风险可控,需关注个别AA主体流动性压力。


对于中国平安及中国人保增速下降的背后原因,华泰证券在2月23日发布的研报中表示,两家公司在2019年第四季度时,仍将重心放在年底收官业务上,12月才启动“开门红”销售,又正逢疫情肆虐,导致增速弱于同业。但随着加下来疫情负面影响逐步消退,二季度销售节奏有望回到正常水平。


上周SHFE/COMEX比价运行重心有所上移,周初在7.9上方运行,周后期逐步抬升至8.0。目前对于比价而言是一个较为尴尬的阶段。因为国内由于受到疫情的影响,冶炼厂发货、下游复工和需求都受到较大的干扰,国内库存累积可能超预期,而保税区库存近期也有所累积,这也是对最近国内需求偏弱的佐证。在这种背景下,国内对进口铜的需求是下降的,因此如果在此时介入反套做多比价,并不符合国内需求的物流方向,且国内结构目前是contango,也不利于反套头寸的移仓。但是由于目前疫情在海外的扩散,国内铜价可能又会强于海外铜价,但是考虑到目前距离盈利窗口打开非常近,这种因为疫情所带来的内外强弱关系逻辑也并非非常通常,因为一旦因为疫情的原因比价抬升、进口打开,但是国内又不需要这么多进口铜,那么价格的强弱关系又可能出现暂时调整,从而使得比价回到一个相对合理的位置。所以,目前一定要做的话只能考虑反套,但是上方空间不会特别大,而且是受疫情逻辑的支撑而不是物流逻辑的支撑。


淮南王谋反,惮黯,曰:“好直谏,守节死义,难惑以非。至如说丞相弘,如发蒙振落耳。”

标签:齐发

经典图文

相关文章

热门文章